Blockchain is een soort gedistribueerde grootboektechnologie, die volgens Dan Tapscott "een onvergankelijk digitaal grootboek van economische transacties is dat kan worden geprogrammeerd om niet alleen financiële transacties, maar vrijwel alles van waarde vast te leggen."
Robin Chauhan, op hun medium biedt nog een interessante interpretatie van blockchain:
“Blockchain is een registratie van transacties, die zich over het internet verspreidt naarmate meer mensen cryptocurrencies gebruiken. Op dezelfde manier is DNA een registratie van genetische transacties en mutaties die zich verspreidden naarmate het leven zich over de aarde uitbreidde. Beide worden in de loop van de tijd ingewikkelder naarmate ons DNA evolueert en nieuwe blokken aan de blockchain worden toegevoegd.
Elke blockchain (Bitcoin, Ether, Ripple) is als een afzonderlijke soort (mens, chimpansee, enz.). Een blockchain kan ook worden gevorkt (zoals bij Bitcoin Cash) om een concurrerende valuta te creëren, op dezelfde manier waarop twee verschillende soorten een gemeenschappelijke voorouder kunnen delen.
In termen van transacties zijn ze georganiseerd in een reeks blokken, de blockchain. Na verificatie wordt een nieuw blok aangemaakt. Het betekent dat een nieuwe pool van gecodeerde transacties (mogelijk inclusief die van jou!) aan de blockchain is toegevoegd.
In Proof of Work worden mijnwerkers (stel je voor dat goudzoekers) beloond voor het verwerken van transacties door het oplossen van complexe wiskundige problemen, bekend als hashing. Deze problemen zijn zo moeilijk dat er onpraktisch veel rekenkracht voor nodig is om ze op te lossen. De miner die het probleem als eerste oplost, mag het volgende blok aan de blockchain toevoegen en wordt beloond met een bepaald aantal cryptocurrency-munten, zoals Bitcoin. Dit proces staat bekend als mining en helpt de blockchain te beveiligen door het voor één persoon of groep moeilijk te maken om het grootste deel van de rekenkracht te controleren. Als gevolg hiervan wordt Proof of Work beschouwd als een gedecentraliseerde en veilige manier om een blockchain te onderhouden.